案，其他机构在复苏。」
莉兹看着丈夫松弛的眉头，心里那根紧绷的弦也松了些：「所以最坏的时候过去了？」
「我认为是的。」亚历克斯站起来，伸展身体，「市场已经消化了所有坏消息。美银的交易是积极信号，说明有买家愿意接盘。接下来，要么是全面收购，要么是政府介入无论哪种，股价都会反弹。」
他走到窗边，看着院子里已经挂好的彩灯：「这个圣诞节，我们可以安心过了。」
莉兹从背后抱住他，脸贴在他背上：「我真怕你撑不住。」
「我怎么会撑不住？」亚历克斯转身吻她的额头，「我是亚历克斯&183;米勒，沃顿商学院的高材生，金融危机中的逆行者。」
他说这话时，眼里闪着光那种近乎偏执的自信，曾经让他赚到第一桶金，让他娶到莉兹，让他在矽谷立足。
莉兹选择相信这光芒。
因为如果不信，她不知道还有什么可以相信。
12月19日，周三。
陆辰收到秦静的邮件。
标题很简单：「一篇你可能感兴趣的论文」。
附件是一份pdf，史丹福大学金融工程工作论文系列第078号，标题是【抵押债务凭证（d）定价模型的根本缺陷：基于pu函数的相关性谬误】。
陆辰点开，快速浏览摘要。
论文核心观点：华尔街普遍使用的高斯pu函数来建模d中各层级的违约相关性，存在根本性缺陷。该模型假设相关性是恒定或缓慢变化的，但实际市场在危机中，相关性会急剧上升至接近1，导致原本被认为安全的aaa层级也会大规模违约。
秦静在邮件正文中写道：「陆辰，这篇论文验证了你之前提到的观点评级机构的模型系统性低估了风险。作者是我博士委员会的教授，我们正在将这个模型扩展至整个b市场。初步结果显示，如果采用更现实的极端相关性假设，目前市场上超过70的aaa评级b应该被降级至投资级以下。
论文尚未正式发表，请勿外传。但我觉得，你应该知道。
p：圣诞快乐。秦静」
陆辰回复：「感谢分享。模型缺陷只是表象，根源是利益驱动评级机构从发行方收费，投行需要高评级来销售产品，投资者需要幻觉来维持信心。这是一个闭环的谎言。
论文很有价值，期待看到扩展结果。
圣诞快乐。陆辰」
发送后，他关掉邮箱。