，”他继续说，“瑞士的金融市场监管体系与丑国和腐国不同。那边的金融市场监管局对对冲基金活动和衍生品交易的监管相对宽松，没有丑国那种13f公开披露制度，也没有腐国fsa那种对大头寸的主动询问。你的spv在瑞士进行操作，基本上处于监管的盲区。”
“还有，地理位置的隔离。苏黎世距离纽约六千公里，时差六小时。你在苏黎世下单的时候，纽约的交易员正在下班回家的路上。你不会在酒吧里偶遇高盛的cdo交易员，不会在健身房里碰到摩根士丹利的销售总监。物理距离带来的信息隔离，是任何技术手段都无法替代的。”
他放下水瓶，“最后，也是最关键的一点，瑞士的金融生态系统中，存在着大量的家族办公室和离岸spv。管理几亿欧元资产的私人投资实体，在苏黎世和日内瓦数以千计。你的六个spv混在其中，就像一滴水融入大海，不会引起任何人的特别注意。”
郭铿若有所思地点了点头，“所以，你选择瑞士，不是为了躲监管，而是为了躲华尔街的信息网络？”
“对，”安德鲁笑道，“其实监管根本不是问题。现在，我们做的这些，在本质上是一个三不管地带。”
“cftc管不着，sec管不了，美联储不想管。没有任何法律规定你必须披露你的cds头寸。你买五十亿面值的次贷cds，没有任何监管机构有权要求你报告这笔交易。”
说到这儿，他加重了语气，“真正需要防范的，不是政府，而是华尔街自己的信息网络。那些交易员、销售、分析师之间的八卦和情报交换。那才是最致命的。”
郭铿沉默了一会儿，“那你怎么保证，在瑞士就不会被泄露？”
“不能完全保证，”安德鲁坦率地说，“但可以把风险降到最低。只要遵守几个纪律，就能最大的保证不被发现。”
“比如，订单流碎片化。每个spv每次只买两千万到五千万美刀面值的cds，分拆成多笔、跨多周执行。宁可多付几个基点的滑点，也不要让任何一个交易员觉得有头鲸在扫盘。”
“比如，制造合理的伪装故事。对每个投行的pri desk，你的spv走的是多元化信贷组合或者收益率增强策略或者欧洲机构客户的尾部对冲需求这套叙事。”
“再比如，现金抵押品用国债，别用现金。用短期美债做cds的抵押品，可以减少现金流异常的嫌疑。投行也更喜欢这种方式，不会触发反洗钱的大量现金进出警报。”